Παρακαλώ χρησιμοποιήστε αυτό το αναγνωριστικό για να παραπέμψετε ή να δημιουργήσετε σύνδεσμο προς αυτό το τεκμήριο:
https://hdl.handle.net/123456789/324| Τύπος: | Άρθρο σε επιστημονικό περιοδικό |
| Τίτλος: | Can country-specific interest rate factors explain the forward premium anomaly? |
| Εναλλακτικός τίτλος: | Μπορούν οι Παράγοντες που Καθορίζουν την Καμπύλη Επιτοκίων να Εξηγήσουν τις Μεταβολές στις Συναλλαγματικές Ισοτιμίες; |
| Συγγραφέας: | [EL] Αργυρόπουλος, Ευθύμιος[EN] Argyropoulos, Efthymios [EL] Ηλίας, Νικόλαος[EN] Elias, Nikolaos [EL] Σμυρνάκης, Δημήτριος[EN] Smyrnakis, Dimitrios [EL] Τζαβαλής, Ηλίας[EN] Tzavalis, Elias |
| Ημερομηνία: | 05/07/2020 |
| Περίληψη: | The forward premium anomaly refers to the fact that changes in spot exchange rates are negatively related to interest rate differentials between home and foreign countries, which is contrary to the predictions of the uncovered interest rate parity (UIRP). We propose a regression model of the interest rate differentials across countries (known as carry trade) adjusted for a time-varying exchange rate risk premium which can explain the anomaly and provide forecasts of exchange rate changes in accordance to the theory. The proposed model is based on estimates of the exchange rate risk premium implied by a simple and empirically attractive two-country affine term structure model with global and local factors. We also show that the forecasting power of the model compares favorably to the random walk model of exchange rates, considered as benchmark in the literature. |
| Γλώσσα: | Αγγλικά |
| Σελίδες: | 18 |
| DOI: | 10.1007/s12197-020-09509-5 |
| ISSN: | 1938-9744 |
| Θεματική κατηγορία: | [EL] Οικονομικά[EN] Economics [EL] Οικονομετρία[EN] Econometrics |
| Λέξεις-κλειδιά: | UIRP; Two-country affine term structure model; Forward premium anomaly; Exchange rate forecasting; Expectations hypothesis |
| Κάτοχος πνευματικών δικαιωμάτων: | © Academy of Economics and Finance 2020 |
| Ηλεκτρονική διεύθυνση του τεκμηρίου στον εκδότη: | https://link.springer.com/article/10.1007/s12197-020-09509-5 |
| Ηλεκτρονική διεύθυνση περιοδικού: | https://www.springer.com/journal/12197 |
| Τίτλος πηγής δημοσίευσης: | Journal of Economics and Finance |
| Εμφανίζεται στις συλλογές: | Ερευνητικές ομάδες |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο:
| Αρχείο | Περιγραφή | Σελίδες | Μέγεθος | Μορφότυπος | Έκδοση | Άδεια | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Argyropoulos2020_Article_CanCountry-specificInterestRat.pdf | 510.59 kB | Adobe PDF | - |  | Δείτε/ανοίξτε |